[SK증권 반도체 한동희]

2025.12.16 주요 뉴스 삼성전자–AMD 2나노 파운드리 협력 논의 진전 삼성전자가 AMD 차세대 서버 CPU를 대상으로 2세대 2나노(SF2P) 공정 MPW 테스트를 진행하며 듀얼 파운드리 채택 가능성 및 파운드리 사업 회복 기대감 확대 https://buly.kr/GvoFQM8 Nvidia H200 AI 칩 중국향 생산 확대 검토 미국의 수출 규제 완화 이후 Alibaba·ByteDance 등 중국 빅테크 수요가 급증할 가능성이 부각되며 Nvidia가 H200 AI 칩 생산 확대를 검토하는 상황 https://buly.kr/DlKblyO 중국, 자국 반도체 장비 50% 채택으로 장비 국산화 추진 중국 정부가 반도체 장비 자립 강화를 위해 국산 장비 50% 채택을 유도하면서 Zeus·GST 등 한국 장비업체 매출 둔화가 예상되며, SMEE·Naura 중심의 중국 로컬 장비업체 부상 전망 https://buly.kr/jaXBOV MediaTek, 구글 TPU 수주 확대 및 CoWoS 물량 대폭 증설 MediaTek이 구글 v7e·v8e TPU 수주를 확보하며 TSMC에 CoWoS 물량을 2027년까지 7배 이상 확대 요청하고 클라우드 ASIC 매출 성장 가시성 부각 https://buly.kr/FLZQb0c Cambricon 중국 AI 칩 선두 유지와 2026년 증산 제약 Cambricon이 Siyuan 시리즈 출하 확대를 바탕으로 중국 AI 칩 스타트업 선두를 유지하나 SMIC N+2 공정 한계로 2026년 대규모 증산에는 제약 존재 https://buly.kr/7x7bOm0 Dell 상업용 PC 가격 인상과 메모리 비용 전가 메모리 가격 급등으로 Dell이 12월 17일부터 상업용 PC 전반에 대해 10~30% 가격 인상을 단행하며 고용량 메모리·AI PC 중심으로 비용 부담을 고객에 전가하는 전략. 수요 전방에서 메모리 가격 상승 부담 현실화되는 상황 https://buly.kr/Allj62L Inventec–Datasection B300 기반 AI 슈퍼클러스터 구축 계약 Inventec이 Datasection에 Nvidia B300 GPU 1만 개가 탑재된 서버 1,250대를 공급하며 시드니에 200 ExaFLOPS급 초대형 AI 슈퍼클러스터 구축 추진 https://buly.kr/YfmCkn SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam