[SK증권 반도체 한동희]

2025.11.06 주요 뉴스 OpenAI, 당장은 IPO 계획 없음 — CFO 발언 OpenAI의 CFO가 “현재로선 IPO는 고려 대상이 아니다”라고 밝혔으며, 회사가 상장보다 비즈니스 규모 확대와 인프라 구축에 집중 중임. IPO 가능성은 2026~2027년 이후로 연기될 수 있다는 의견이 제기 https://buly.kr/58TFCZT Micron HBM4 일정 지연... 삼성·SK하이닉스 공급 우위 전망 Micron이 NVIDIA 요구 스펙 충족에 난항을 겪으며 HBM4 양산 일정이 지연되고 있어, 삼성과 SK하이닉스가 HBM4 공급 경쟁에서 상대적으로 유리한 포지션을 확보할 가능성이 커진 상황 https://buly.kr/4xYUENx TSMC 계열사 VIS, 4분기 웨이퍼 ASP 4~6% 상승 전망 TSMC 계열사 VIS가 경쟁사들의 공격적 가격 인하 기조가 약화되면서 4분기 웨이퍼 평균판매단가(ASP)가 46% 상승할 것으로 예상되고 있으며, 계절적 수요 영향으로 출하량은 68% 감소가 전망되고 매출총이익률은 26.5~28.5% 수준으로 예상 https://buly.kr/8emOpao NVIDIA CEO Jensen Huang “중국이 AI 경쟁에서 미국을 이길 것” NVIDIA CEO Jensen Huang이 중국이 AI 경쟁에서 미국보다 우위를 점할 수 있다는 전망을 내놓으며, 미국의 기술 수출 규제가 오히려 자국 AI 발전에 부정적 영향을 미칠 수 있다고 경고 https://buly.kr/6XnJ3Ja Google, 우주 기반 AI 데이터센터 프로젝트 ‘Project Suncatcher’ 추진 구글이 태양광 위성으로 구성된 궤도상 AI 데이터센터를 개발하는 Project Suncatcher를 발표하며 2027년 소형 위성 두 기를 시험 발사해 우주 태양광을 활용한 AI 컴퓨트 인프라 구현을 검토 중 https://buly.kr/Cq1ku2 NVIDIA·Qualcomm, 인도 딥테크 얼라이언스 참여로 기술 투자 가속 NVIDIA와 Qualcomm Ventures가 인도의 딥테크 스타트업 지원을 위한 연합체에 합류해 총 10억 달러 규모 투자풀 조성과 함께 기술 지도 및 훈련 프로그램을 제공할 계획임. 이 연합체는 반도체, AI, 로보틱스 등 핵심 분야에서 인도의 자력 기술 생태계 구축을 지원하는 플랫폼이 될 예정 https://buly.kr/5JO0CAd 공정의 한계 넘는다...국내 반도체 업계, ‘칩렛 전환’ 가속 공정 미세화 경쟁이 비용 증가와 수율 저하에 직면하면서, 반도체 업계가 기능별로 나뉜 칩을 패키지 내에 결합하는 칩렛(Chiplet) 아키텍처로 빠르게 전환하고 있음. 국내 팹리스와 디자인하우스들도 실제 제품에 칩렛 적용을 검토 중이며, 세계 칩렛 시장이 2024년 약 20조 원에서 2030년 약 136조 원 규모로 성장할 것으로 전망 https://buly.kr/6XnJ3vj 성숙공정 반도체 가격 전쟁 완화 조짐 — 파운드리 ASP 안정화 반도체 업계에서 2025년에 확산될 것으로 전망됐던 성숙공정(Mature Node) 가격 인하 경쟁이 둔화되는 흐름이 나타나고 있으며, 주요 파운드리들의 평균판매단가(ASP)가 점차 안정 중 https://buly.kr/FLZC6ld * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam