[SK 증권 황지우][Factor Cube] 쏠림 시장에서 만약을 대비

[Summary] - 국내는 반도체 중심 AI CAPEX 모멘텀이 지수 상승을 견인하고 있으며, 5 월 초순 수출도 반도체 중심으로 전년 대비 큰 폭 증가. 다만 상승 폭이 소수 대형주에 집중되어 있어 단순 주도주 추격보다는 되돌림을 대비한 업종 분산도 필요하다는 관점에서 포트폴리오를 구성하였음 - 국내 추천 종목은 SK 하이닉스, LS, HD 현대, 현대모비스, 삼성생명, 삼성증권으로 구성. 반도체 주도권은 SK 하이닉스로 반영하되, AI 전력 인프라와 조선, 주식시장 호황, 금리 및 주주환원 등의 요소들을 함께 배치하여 특정테마 쏠림을 완화 - 미국은 AI 랠리가 여전히 시장을 지지하지만 PCE 물가가 Fed 목표를 상회하고 GDP 둔화 우려가 병존하여 주도주 프리미엄과 매크로 부담이 동시에 확대된 구간으로 판단. 추천 종목은 GM, Citigroup, Diamondback Energy, EchoStar, Bunge, Viatris 등 모멘텀 및 밸류에이션 매력이 동시에 확인되는 종목으로 구성 - 본문은 장기 보유가 아닌 1개월 단위의 모멘텀 투자를 목적으로 하며, 추세 지속 가능성이 높은 후보들을 선정하여 밸류에이션 부담이 상대적으로 약소한 종목들을 제시 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. 보고서 원문: https://buly.kr/9BXsq6e * SK증권 자산전략부 텔레그램 채널: https://t.me/SK_Research_Asset * SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch