[SK 증권 조준기][Market Nowcast] 소문난 잔치

[Week Ahead] - 지난 주도 글로벌 증시 전반적으로 강세 보인 가운데 AI/반도체가 주도하는 장세 지속. 지정학적 리스크 추가 확산 제어, 최근 4.7% 가까이 급등했던 미국채 10년물 금리도 4.45%까지 안정화되는 흐름도 증시 강세에 일조. 여전히 높은 레벨대이긴 하나 시장은 어쨌든 변화에 긍정적으로 반응 - 코스피 신고가 랠리 지속하며 글로벌 증시를 주도하는 국면 지속되고 있으나 증시 전반 강세보다는 일부 업종/종목군에 압축되고 편중된 강세가 이어지고 있음. IT 그리고 대형주로의 선호가 그 어느 시점보다 강력한 상황 속 코스닥과 중소형주는 상대적으로 소외되는 흐름 장기화 - 지난 주 금요일 종가 기준 코스피와 코스닥 20일 ADR은 각각 52.05 / 51.97로 일반적인 바닥권인 75-80 선을 훨씬 밑도는 수준까지 하락. 증시 강세와 별개로 상승 종목보다 하락 종목수가 훨씬 많아 나타나고 있는 현상으로 시장이 좋다기보다는 AI 관련 주도주가 강하면서 지수 자체도 끌어올리지만 지수 내 세부 종목들 간에서는 희비가 극명하게 갈리고 있음 - 지난 주 4거래일간 코스피 현물 외국인 -6.1조원 순매도. 개인 +3.1조, 기관 +2.9조 순매수했으나 기관 내 개인 ETF 매수 창구 비중이 절대적인 금융투자 순매수 대금이 3.6조원으로 여전히 개인 외에는 매수 주체가 보이지 않고 있음. 5월 한 달 동안은 외국인 -44.5조 / 개인 +35.1조 / 금융투자 +16조 / 금융투자 제외 기관 -6.8조(그래도 기관은 선물에서 좀 샀으나 외국인은 코스피200선물도 -18조원 순매도) - 시장 동인의 대부분이 AI이기 때문에 이번 주부터 대만에서 열리는 컴퓨텍스 2026(2~5일)에서 나오는 내러티브에 대한 시장 민감도 높은 구간 예상하며 엔비디아의 GTC 타이베이도 함께 열릴 예정. 젠슨 황 엔비디아 CEO는 월요일 오전에 기조 연설이 잡혀 있음 - 금주 중요 실적 발표 일정은 미국 브로드컴(AVGO)가 있는데 시장에서는 ASIC 수요 방향성과 HBM 수요에 대한 내용 재확인을 원할 것이며 지난 주 델(DELL)이 실적 발표 이후 +33% 폭발적인 상승을 기록했음을 감안하면 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE) 실적 발표도 민감도 높을 것으로 예상 - 국내 증시 수요일 지방선거로 휴장. 선거 결과에 대한 주식시장 반응에 더해 개장 시 당일 새벽에 발표될 브로드컴 실적발표 이벤트까지 반영한 가격 변동이 나타날 예정. 타이밍상 위든 아래로든 결과에 따라 나타날 수 있는 변동성은 상당히 커질 수 있음은 유의할 필요 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. 보고서 원문: https://buly.kr/D3gYP2j * SK증권 자산전략부 텔레그램 채널: https://t.me/SK_Research_Asset * SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch