[SK 증권 황지우]THE MARKET VISUALIZED 금리의 긴장 고조

[SK 증권 황지우]THE MARKET VISUALIZED_금리의 긴장 고조 [Summary] - 국내 증시는 반도체 중심 강세 이후 금요일 급락을 거치며 수익률 되돌림. 소매(유통), 자동차, 소프트웨어, 필수소비재 등 AI CAPEX와 관련성이 낮은 업종들도 모멘텀 바스켓에 포함됐으나, 이는 시장 온기 확산보다는 기존 주도주인 반도체의 조정으로 발생한 상대강세 성격이 강함 - 미국 증시도 모멘텀 그룹이 금융서비스, 자본재, 에너지, 식료품, 미디어/엔터 등으로 분산 - 국내 주간 상승종목비율은 19.5%, 미국은 32.3%에 그치며 양 시장 모두 Breadth 부진. 특히 국내는 ETF 자금 흐름과 외국인 선물 수급이 위험선호 약화를 시사 - 코스피 이익 모멘텀은 주간 +1.49% 기록. 증권, 보험, 소매(유통) 등 실적 발표가 상대적으로 늦은 업종에서 호실적이 반영되며 이익 상향을 견인. 유틸리티는 큰 폭의 하향 조정 발생 - 미국은 에너지 이익 모멘텀이 재차 개선된 반면, 나스닥 EPS는 하락. 미 PPI가 전년 대비 6.0% 상승하고, 30년물 국채 신규 발행에서 5%대 금리가 확인되며 성장주 밸류에이션 부담 재차 부각. 또한 미중 정상회담 실망감과 중동 리스크 상존 등으로 시장의 꼬리위험 경계도 높아진 국면 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. 보고서 원문: https://buly.kr/2fflS9A * SK증권 자산전략부 텔레그램 채널: https://t.me/SK_Research_Asset * SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch