아이폰 듀오(폴더블) 사전예약 코멘트: 세트의 유일한 믿을 구석은 폴더블

# 아이폰 듀오(폴더블) 사전예약 코멘트: 세트의 유일한 믿을 구석은 폴더블 [키움 전기전자, 디스플레이 권민규] ▶️ 애널리스트 의견 >> 사전예약은 흥행. 진행 1시간만에 배송이 내년으로 지연되기 시작. 이는 폴더블 아이폰(듀오)에 대한 시장 수요가 예상보다 컸다는 사실의 방증. AAPL 주가는 0.43% 상승 마감 >> 다만 부품의 수급이 걸림돌. 현재 밸류체인 채널 체크를 통해 확인한 사항은 외장 힌지 등 부품의 낮은 수율과 어셈블리 공정의 오류로 아이폰 듀오 양산 일정이 3Q에서 4Q로 딜레이 된 상황 >> 밸류체인에 부품 추가 발주를 넣어도 부품 조달의 어려움으로 CY 26년 기준 아이폰 듀오의 연내 최대 출하량은 600~700만대 수준으로 제한된 상황(초도물량 기준) >> 다만 내년 기준 아이폰 듀오의 출하량 전망치가 상향되는 추세, 27년 출하량 1,400만대 ~ 2,000만대까지 시장 컨센서스가 상승 중. 당사는 아이폰 듀오의 출하량 ‘26년 700만대 → ‘27년 1,400만대 수준을 전망 >> 글로벌 폴더블 스마트폰 출하량은 ‘25년 약 2,000만대, ‘26년 약 2,200만대, ‘27년 약 2,700~3,000만대 수준 출하 예상. 갤럭시 Z8 폴드의 흥행과, 아이폰 듀오(폴더블) 출시 효과로 폴더블 시장은 가파른 성장 예상 >> 스마트폰 OEM들은 반도체의 가격 상승(칩플레이션) 영향으로 ASP와 마진이 낮은 중저가 스마트폰의 출하를 줄이고, 고부가 스마트폰향 출하 정책을 강화함에 따라 폴더블 스마트폰은 판매 정책상 수혜가 예상됨 >> 현재 다른 세트(바형 스마트폰, PC, 노트북, TV, 태블릿 등)와는 대조적으로 출하량 전망치가 상승 중. 폴더블 제외 나머지 세트들은 26, 27년 예상 출하량 전망이 지속 우하향 추세 >> 폴더블 관련 업체 중, 타 세트향 매출 노출도가 낮은 Pure 폴더블 플레이어들의 호실적 지속을 예상 >> 출시 초기인 만큼 부품 판가인하(CR) 우려가 타 세트 대비 적고 높은 ASP 책정에 따라 부품주들의 판가인하 압력은 타 세트 대비 낮은 수준으로 파악 >> 세트 업종 중 유일하게 견조한 실적이 예상됨에 따라 폴더블 관련 종목들로의 투자 집중이 일어날 것으로 판단 ▶️ 아이폰 듀오 사전예약 톺아보기 >> 아이폰 폴드 사전 예ᄅ약 실시 – 한국시간 10월 16일(금) 오후 9시 시작, 정식 출시는 10월 23일(금) 부터 시작 >> 사전 예약 개시 이후 1시간 이내 배송이 내년으로 밀리기 시작 >> 언론 및 홈페이지 종합 기준 대부분 1차 출시 국가에서 1월 22일 배송 예정, 미국은 1월 22~25일 배송 예정 >> 한국, 중국, 영국, 독일, 프랑스, 캐나다, 인도, 호주, 뉴질랜드 배송 예정일자 1월 22일로 고정(홈페이지) ▶️ TOP PICKS: 도우인시스, 파인엠텍 ▶️ URL: https://buly.kr/8849gxJ