[교보증권 음식료/화장품 권우정]

안녕하세요, 금일 달바글로벌 3Q26 프리뷰 발간했습니다. 비우호적 환율에도 수익성은 가이던스 상회할 것으로 추정합니다. 달바글로벌(483650) * 비우호적 환율에도 수익성 기대치 상회 중 - 3분기 매출 1,650억원(YoY 45%), OP 321억원(YoY 93%)으로 매출은 가이던스 하회, 수익성은 가이던스 상회 전망 - 비용 효율화, B2B 확대, 외화비용 자연헷지 효과 등에 기인 - 해외: 1.2천억원(YoY 72%) 전망. 북미/유럽 오프라인 판매 확대 - 국내: 387억원(YoY -5%) 전망. 저마진 채널 축소와 비용 효율화 - ① 가이던스 상회하는 수익성, ② 4Q 메인 성수기, ③ B2B 확대에 따른 수익성 추가 개선 긍정적 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261019/20261019_483650_20240006_310.pdf