[조선/기계/방산(Overweight)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 방산(Overweight) – 한화시스템의 조선 철수, 위성 올인 배경 ▶ Issue: 한화시스템 샵 투어 후기 ▶ Pitch 한화시스템 조선에서 철수하면서 현금 3조원대 확보 그리고 2040년까지, 51조원 투자(한화시스템 23조원) 투자 내역 브레이크다운 투자 일정 각 시스템 기대 효과 리스크: 자본 조달 우려 0) 한화시스템의 한화오션, 한화필리 지분 양도 1) 자체 수익 2) 선 구축 - 후 국책 사업/구독 3) 장기공급계약의 프로젝트 파이낸싱 4) 방산 호황으로 미래 수익도 양호할 것 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS