[SK 증권 황지우][The Market Visualized] 다가오는 이벤트 풍년

[Summary] - 코스피 12개월 선행 PER은 5.7배로 역사상 최저점을 통과하는 중이며, 시장은 차주 빅테크 실적 발표 중 언급될 AI CAPEX 가이던스에 촉각을 기울이는 중 - 국내외 모두 모멘텀 그룹에서 AI CAPEX 관련 업종이 완전히 이탈하고 가치·방어 업종이 자리를 대체. 주도주 교체가 아니라 위험 회피에 가까운 구성으로, 이벤트 결과에 따라 되돌림 여지도 함께 존재 - 코스피는 6,000 중후반 레벨에서 외국인이 주간 2.3조원을 순매수. 가격 하락에 따른 기계적 비중 축소가 매수 여력을 만들어낸 결과로, 해당 레벨이 단기 지지선 역할을 할 수 있음을 재확인. 다만 이는 대세 상승을 유발할 적극적 비중확대 매수라기보다 비중 정상화 성격에 가까움 - 주 후반 일부 되돌려지긴 했으나 미국채 금리와 국제유가가 재차 상승하며 금융시장을 압박. 밸류에이션(코스피 선행 PER 5년 최저 하단)만으로는 이 압박을 상쇄하기 어려운 국면 - 차주 예정된 이벤트들이 이 압박의 강화/완화를 좌우. 수요일 7월 FOMC가 최대 이벤트이며, 목요일 미국 2분기 GDP·PCE, 금요일 고용비용지수(ECI)를 통해 경기와 물가의 속도를 순차적으로 확인할 예정 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. 보고서 원문: https://buly.kr/4FuzeaV * SK증권 자산전략부 텔레그램 채널: https://t.me/SK_Research_Asset * SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch