[SK증권 증권 장영임]

(yijang123@sks.co.kr/02-3773-8424) ▶️NH투자증권(A005940) 매수/44,000원 2Q26 Preview: 성장을 위한 증자, 매력을 더하는 배당 -지배주주순이익은 전분기 대비 소폭 증가 예상 2Q26 지배주주순이익은 4,832억원(YoY +88.2%, QoQ +1.6%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망한다. 일평균 거래대금 증가에 따라 브로커리지 관련 손익이 증가할 것으로 예상되나, 1) IB 비시장성 자산 평가이익이 감소하고 2) 성과급 등 인건비 증가와 더불어 교육세 부담도 올라가고 있어 판관비가 전분기 대비 증가할 것으로 예상됨에 따라, 지배주주순이익은 전분기와 유사한 수준을 기록할 것으로 전망한다. -브로커리지 성장이 운용부문의 감익을 상쇄 -투자의견 ‘매수’, 목표주가 44,000원 유지 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/5JPVk1j ▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch