[SK증권 화장품/의류 형권훈]

(kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997) ▶️아모레퍼시픽(A090430) 매수/160,000원 탑라인 성장 & 마진 개선 구간 - 2분기 영업이익 시장 컨센서스 소폭 상회할 것 - 북미와 EMEA 지역 매출 각각 +28%, +38% 고성장 추정 - '일리윤', '라네즈' 아마존 순위 트래픽 상승중이며, 이니스프리와 에스트라 세포라 채널 순위 트래픽 급증 - COSRX 매출 북미와 유럽 지역에서 두 자릿수 성장해 +29% 성장했을 것 - 고마진의 COSRX 매출 비중 증가함에 따라 영업이익률 개선 추정 - COSRX와 AP브랜드 모두 탑라인 성장해 실적 모멘텀 대비 밸류에이션 멀티플 매력도 부각, 매수 추천 - 목표주가는 화장품 업종의 밸류에이션 멀티플 하락을 반영에 160,000원으로 하향 ▶️보고서 원문: https://buly.kr/GEAP7HJ ▶️SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.