한수위: 조선 3사 가스운반선(Gas Carrier) 수주 호황. 하반기에도 이어질 전망

▶️한수위: 조선 3사 가스운반선(Gas Carrier) 수주 호황. 하반기에도 이어질 전망 ▪️신조선가지수 184.94pt(+0.30pt), 중고선가지수 209.74pt(+0.97pt) 기록 ▪️삼성중공업은 Seapeak으로부터 LNGC 3척을 척 당 $251.2m에 수주, 납기는 ‘29년 5월. 해당 선박은 Woodside Energy와의 장기용선 계약 물량 ▪️HD현대마린솔루션은 미국 에너지 인프라 개발 기업 AEG와 데이터센터 전력용 엔진 유지보수를 위한 MOU를 체결. AEG는 지난달 HD현대중공업에 미국 텍사스주에 건립 중인 684MW 규모 데이터센터 전력 발전용 20MW급 4행정 가스엔진 33대 공급 계약을 발주한 바 있음 ▪️HD현대삼호는 Ciner Shipping으로부터 VLAC 6척을 척 당 $119.5m에 수주, 납기는 ‘29년 12월. Tradewinds에 따르면, Ciner Shipping은 단기 내 중형급을 추가 발주할 가능성 높다고 전해짐 ▪️올해 초 미국 내 기상 악화로 인한 파나마 운하 통행 제한에 이어 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 선박 항로 변경 및 선대 재배치, 그리고 미국-아시아 항로 톤마일 수요 증가 등으로 가스운반선 운임 급등세가 지속되는 중 ▪️미국 멕시코만 선적 가능 선대 부족. Baltic LPG Index는 $200,250/day 수준까지 상승하면서 사상 최고치를 기록 ▪️미국 걸프 및 동부 해안의 6월 선적 물동량 계약은 단 20건에 불과하며, 이는 4월과 5월에 비해 30건씩 감소한 수준. 최소 7월까지 해당 기조가 지속될 것으로 전망됨. 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 시 올해 하반기 운임 상승세 지속될 전망 ▪️현물 운임 급상승으로 VLGC 중고선가 또한 상승세 지속되는 중. 이번주 기준 82K-cbm급 VLGC 5년 중고선가는 $93.0m으로, ‘24년 4~5월과 동일한 역사적 최고치를 기록 중 ▪️신조 발주도 확대되는 중. 대형 조선사의 수주 타겟인 초대형가스/암모니아운반선(VLGC/VLAC)은 올해 현재까지 총 36척이 발주됐으며, 이 중 한국이 27척, 중국이 8척, 일본이 1척을 수주 ▪️이는 VLGC/VLAC 발주 호황이었던 ‘24년 57척 대비 63% 수준으로, 아직 5월임을 감안하면 ‘24년 대비 더 많은 선박이 발주되고 있으며, 한국의 경우 ‘24년에 수주한 36척 대비 75%(27척) 수준의 수주 물량을 확보 ▪️지난 주 미국 Commonwealth LNG 프로젝트 FID에 이어 Texas LNG, Sabine Pass Stage 5 Phase 1, Delfin FLNG 1, Argentina Phase 2 – 2FLNGs, LNG Canada 등 연내 FID를 목표로 하는 다수의 LNG 프로젝트가 대기 중. GTT와 Clarkson은 올해 각각 150척, 140척의 LNGC 발주를 전망. 하반기 LNGC 대규모 발주세 전망 ▪️조선 3사 올해 현재까지 총 25척의 LNGC를 수주하면서 ‘29년 상반기까지의 인도 슬롯을 거의 소진했으나, 중국은 ‘29~’30년 인도 슬롯이 거의 소진된 상황. 2H29~’30년 단납기 슬롯을 기반으로 올해 발주될 LNGC의 대부분 물량을 국내 조선 3사가 수주할 전망이며, 하반기 본격적인 선가 상승세를 예상 ▪️국내 조선 3사 고수익성 가스운반선(LNGC, VLGC/VLAC) 중심의 수주세 하반기에도 지속될 전망이며, 이에 따른 ‘28년 이후의 실적 개선세 지속될 가능성 높아지는 중. 조선업 비중확대(Overweight) 의견 유지 ▶️보고서 원문: https://buly.kr/44zs05U SK증권 조선/방산 한승한 텔레그램 채널 :https://t.me/SKSCyclical SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.