포스코인터내셔널(047050): 가격이 좋다

https://buly.kr/FsKw3V4 ⭐️ DB 이차전지/철강 안회수 ⭐️ https://t.me/steelhoesoo 2분기는 가격 효과가 좋다: 2Q26 매출액 8.3조원(+1.7%YoY, -1.3%QoQ), 영업이익 3,675억원(+19%YoY, +2.8%QoQ, OPM 4.4%)으로 컨센서스 부합 전망. 1) 에너지: 세넥스 가스전 증산효과 뿐만 아니라 가격 효과 기대. 약 30~35%가 액화터미널 수출향으로 팔리는데, 이 호주 netback price가 지정학적 요인으로 지속 상승 중이기 때문. 2) 철강: 1분기 유럽 쿼터 축소 대비로 물량을 늘렸던 영향으로 2분기에는 물량 감소 3) 인니팜: 인도네시아 팜 농장 수해 복구로 판매량 정상화. CPO 가격 지속 상승 중인데, 유가 상승으로 바이오디젤 부각되며 팜유 및 대두유 수요 증가, 대두유 미국 가뭄 영향으로 가격 오르자 대체제로서 가격 동반 상승 성장 시나리오 그대로 탄탄: 2026E 매출액 33.6조원(+3.8%YoY), 영업이익 1.37조원(+18%YoY), OPM 4.1% 전망. 에너지 부문 하반기 가격 효과 지속될 것으로 기대함. 미국-이란 갈등 재점화되며 WTI 유가 상승, 천연가스 가격과 SMP 모두 상승하여 E&P, 발전 증익 요인이 됨. 소재사업에서 모빌리티솔루션의 구동코터코어 판매량은 하반기 북미 전기차사 본격 공급 시작으로 상반기 약 110만대 → 하반기 180만대로 증가할 것으로 전망. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 80,000원 하향 조정: Peer Multiple 하락, 지주사의 자회사 지분 50%까지 최적화 전략에 따른 오버행 이슈로 목표주가 하향. 그러나 소재 및 E&P 증익 본격화 펀더멘털, 에너지 사업 확장, 희토류 신사업 성장 시나리오는 불변으로 조정된 주가는 매수 기회