포스코인터내셔널(047050): 사업 증익 시작, 희토류 사업 확장

https://buly.kr/Cqpn37 ⭐️ DB 이차전지/철강 안회수 ⭐️ https://t.me/steelhoesoo 희토류부터 영구자석, 모터코아까지 풀 밸류체인 구축 계획: 미국에서는 미국 전쟁부가 대출 약정 및 지분 투자 한 기업들과 협력함. 희토류 정제는 Re Element Tech와 진행, 영구자석 생 산은 Vulcan Elements와 협력할 것으로 예상됨. 동남아시아에서는 업스트림과 정제 시설 투자 진행 예정. 업스트림 투자 시 포스코인터내셔널은 친환경 자원에 집중했음. 이온흡착광은 타 광종과 달리 방사성 원소 비중이 0.1% 이하이고, 또한 중희토류 함량이 높음 2026년 증익 주인공, 인도네시아 팜 사업: 2027년까지 약 1,500~2,000억원의 이익 증대효 과 예상. 25년 11월 PT SA 인수하며 CPO 생산능력 20만톤 → 70만톤까지 늘어남. 인수 농 장의 EBTIDA마진율은 평균 30% 이상이고, 지역적 차이로 계절성도 보완해줌. 정제 시설 가 동은 1 RBD-CPO 스프레드 2 CPO-RBD세금 차익 효과가 있음. RBD Palm Olein과 CPO 가격 스프레드는 톤 당 약 35~40달러 수준. 인도네시아의 팜유 세금 제도는 가공 단계에 따 라 차등적으로 운영되는데, CPO-RBD 세금 차익은 톤 당 $80~100 수준으로 추정됨. 투자의견 Buy, 목표주가 110,000원 커버리지 개시: 사업 부문별 EV/EBITDA multiple 적용, 소재 사업 부문 Peer 대비 20% 할인한 18배 적용. 동사는 주주환원율 50%을 약속하고 중간 배당 시작하는 등 주주환원에도 적극적. 2027년까지 증익 이어가며 일본 Peer 들과 격차 좁혀나갈 근거 충분하다고 판단함.