KT(030200) - 주주환원은 흔들리지 않는다.

*1Q26 시장 컨센 하회 전망. 1Q25 일회성 기저효과와 마케팅비 증가 영향. DBO 구축 및 부동산 일회성 기저효과는 2,100억원, 마케팅비 YoY +700억원 증가 *26년 실적 상저하고. 대전 분양수익 3,300억원(이익률 30%중반대) 반영으로 기저효과 일부 상쇄. 25년 가입자 순증 감안시 1월 위약금 면제 영향은 제한적. 고객 보답 프로그램 종료되는 2H26부터 외형 성장세 회복과 비용부담 완화 예상 *투자의견 BUY, TP 7.3만 유지. 해킹 관련 이슈 마무리. 2,500억원 자사주 매입 진행 중으로 주가 하방 지지. 새롭게 발표될 중기 배당정책은 기존 수준 이상으로 전망 * 자료 출처: 유안타증권 홈페이지 * 자료 링크(원문): https://tinyurl.com/cd5ea66d