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IT/반도체 김운호 연구위원 [Intel Corporation] 26년 2분기 실적 리뷰 https://shorturl.at/ROhfE • What’s New: 2Q.26 실적은 컨센서스 상회 26년 2분기 Intel 매출액은 $16.1B(YoY +25.4%, QoQ +18.4%), 시장 컨센서스 $14.4B 상회 EPS는 $0.42, 시장 컨센서스 $0.21 상회 26년 3분기 매출액 가이던스 $15.8B~$16.8B. 시장 컨센서스는 $15.1B EPS는 $0.38. 시장 컨센서스 $0.27 상회 • Analysis: DCAI 성장 주도, Foundry은 적자 축소 CCPG(Client Computing & Physical AI Group) 매출액은 $8.9B(YoY +12.8%), 영업이익 $2.3B(YoY +14.1%). 매출액은 컨센서스 $8.0B를 상회했지만, 영업이익 컨센서스 $2.7B은 하회. 부품가격 상승에도 수요는 견조, AI PC와 Edge AI 모멘텀은 지속, Series 3는 Client와 Edge 고객군 확장 중 DCAI(Datacenter & AI) 매출액은 $6.3B(YoY +59.0%), 영업이익 $2.5B(YoY +290.8%). 컨센서스 $5.5B와 $1.1B를 상회. YoY 성장률은 역대 최고 수준, AI 수요가 CPU 용량 확대, LTA 추가 확보, 맞춤형 반도체는 YoY 3배 증가 Foundry 매출액은 $5.8B(YoY +30.5%), 영업이익 -$2.1B(YoY 적자축소). 컨센서스 $5.5B와 -$2.3B를 상회. 수율 개선과 투자 싸이클에 힘입어 공급이 증가, 18A-P risk production 시작, 28년까지 14A 양산 목표 • So What?: Agent AI로 거듭날 것 Agent AI는 Inference AI 보다 CPU 활용 비중이 7배 높아짐. 이로 인해 AI Server에도 CPU 비중이 높아지고, PC용 CPU의 성능 향상이 보편화될 것으로 기대. Intel은 이러한 변화에서 가장 수혜를 받을 것으로 예상 26년 2분기 실적과 3분기 예상 실적 모두 시장 기대치를 상회 과거 GPU/HBM 중심의 투자에서 CPU/DRAM/NAND로 방향 전환이 진행 중. Intel 실적은 향후 AI 투자 관련 주요 지표가 될 것 - 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다. - 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.