한화에어로스페이스(012450, KS)

✍️ 한화에어로스페이스(012450, KS) : 폴란드·이집트·호주 수출이 올해 상저하고 견인 전망 탐방일자: 2026.5.22 / 발간일자: 2026.7.15 시가총액 : 449,633억원 / 현재주가 : 872,000원 [밸류파인더 전우빈] https://t.me/valuefinder ✅ 방산·항공·우주에 해양까지, 국내 1위 종합 방위산업 기업 - 동사는 1977년 삼성정밀공업으로 설립돼 2015년 한화그룹에 편입된 국내 최대 방위산업 기업으로, 2022~2023년 한화디펜스·(주)한화 방산부문을 흡수합병해 방산 3사 통합을 완료 - 2024년 12월 한화오션을 연결 편입하며 방산·항공·항공우주·해양·IT서비스 5개 사업축을 갖춘 종합 방위산업체로 확장 ✅ 1Q26은 계절적 비수기, 올해는 상저하고 형태로 고성장 지속될 전망 - 1Q26 연결 매출 5조 7,510억원(+4.9%, YoY), 영업이익 6,389억원(+20.6%, YoY, OPM 11.1%)으로 컨센서스 소폭 하회, 지상방산 이익 부진은 계절성과 낮은 폴란드 기여도 영향이나 2Q26부터 수출·양산 확대로 개선세 전망 - 지난 3일 우주발사체·국방AI·데이터센터 등 총 28조원 규모 중장기 투자전략을 발표하며 미래 성장축을 선제적으로 제시한 점이 긍정적 ✅ 항공엔진, 방산 사이클과 차별화된 구조적 성장축 - 동사는 1979년부터 가스터빈 엔진 MRO를 시작해 국내 유일 항공엔진 전문기업으로 KF-21·수리온 등 군용 엔진 독점 지위를 확보했으며, GE·롤스로이스·P&W 등과 LTA를 체결해 차세대 민항기 엔진 부품을 장기 공급 중 - 1Q26 항공 부문 매출 6,764억원(+25%, YoY), 영업이익 239억원(+203%, YoY)으로 군수·LTA 물량 증가에 힘입어 뚜렷한 개선세를 보였으며, 민항기 수요 회복과 엔진 국산화 정책에 힘입어 구조적 성장축으로 부각될 전망 → 보고서 전문 PDF 다운로드: https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=344