[장중 시황] 매일 무한정 오르는 주식은 없다 (6/23)

🧿유안타 [시황 이재원 (02-3770-5719)] KOSPI, KOSDAQ 장중 5.5% 이상 급락하며 양 지수 매도 사이드카 발동.(KOSPI 써킷브레이커 발동) 이는 아시아 주식시장 내에서도 한국에만 국한된 상황. 13시 40분 현재 대만 가권 -0.5%, 상해종합 -0.4%, 닛케이225 -1.6% 등락 중. -양호한 흐름의 아시아 주식시장에서 확인할 수 있듯 매크로 지표 변동성도 양호한 상황. 시장금리, 유가 급등락 없음. 조정의 원인은 반도체 대형주 차익실현 매물 출회 및 기술적 조정. “SK하이닉스 8거래일 연속 상승하며 신고가 랠리 이어지는 가운데 이평선과의 괴리율 커졌고 RSI(14일) 또한 76.2로 과매수 구간 진입. 언제든지 기술적 조정 가능하나 추세적 훼손 아니라는 판단(전일 마감시황) “ -현재 펀더멘털과 매크로에서 KOSPI 상승 추세 훼손할 문제가 발견되었다 판단하지 않음. 5,6,7,8천 포인트 돌파 이후 늘 있어왔던 차익실현 매물 출회. 저가 매수의 기회로 활용 필요. 물론 PCE 경계감이나, 마이크론 실적 경계감, BoA의 연내 금리 3회 인상 전망 등 후행적 명분 붙이기는 가능하겠으나 이것이 금일 아시아에서 한국만 유일하게 급락하는 이유는 될 수 없음 -결론은 “많이 올랐기 때문에 많이 빠지는 것이며 9천피 돌파 이후 생겨야 할 통과 의례”. 26년 KOSPI 100% 이상 상승하며 4천~ 9천 pt까지 지수 1천 포인트 단위 최초 돌파 이후 평균 6.25거래일 이내 5% 이상의 일일 낙폭 꾸준히 발생. 평균 6.04%. 금일은 6월 18일 종가 9,064pt 이후 4거래일 되는 날이라는 점 상기. 낙폭도 증가한 시가총액 고려했을 때 평균 수준에 불과 -특히 SK하이닉스, 삼성전자, SK스퀘어, 삼성전기의 현재 KOSPI 시가총액 Top4의 KOSPI 대비 시가총액 비중은 전일 종가 기준 63.2%에 육박. 해당 대형주 중심 쏠림 현상은 지속 심화되며 오늘과 같은 해당 종목들의 낙폭 확대는 KOSPI 지수 전체 급락을 야기. 그러나 해당 종목 4개의 합산 26년 2분기 영업이익 추정치는 KOSPI 전체의 71% 차지. 비이성적 쏠림은 아니라는 판단 전략) 한국시간 25일 새벽 발표될 마이크론 실적 확인 후 반도체 이익추정치 재차 상향 기대. EPS 6월 상승폭 둔화 됐으나 이는 실적 모멘텀 둔화되는 분기 말이기 때문. 그럼에도 현재 KOSPI 12개월 선행 PER 8배 미만 구간으로 재진입. 1,500원대의 원/달러 환율 효과와 호수출 데이터, 지속되는 메모리 가격 강세 고려시 2분기 호수출주 호실적 및 그로 인한 KOSPI EPS 재상향 기대감 여전한 상황. 호실적 반도체, IT 중심으로 대응할 필요 재차 강조 *자료출처: 유안타증권 홈페이지 *자료 원문: https://buly.kr/Almpjdt