한국콜마; 변함없는 성장세 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『한국콜마; 변함없는 성장세 』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 계속되는 한국법인 성장 강세 - 3Q26에도 한국법인은 매출 증가에 따른 이익 레버리지 효과 부각될 전망 - 미국법인과 중국법인의 실적 회복은 시간 필요. 한국법인 중심 모멘텀 부각 지속 중 ▶ 3Q26 Preview: 고단가 제품 위주의 매출 재편 지속 - 3Q26 연결매출 8,490억원, 영업이익 900억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 24%, 54% 성장 예상해 현 컨센서스에 부합할 전망 - 국내 카테고리별 매출비중은 썬케어 30%대, 스킨케어 50%대로 썬케어와 스킨케어 강세 유지될 전망. 특히 수출 비중 높은 고객사 확보는 긍정적. 다만 최근 용기 수급이 타이트해 지연되는 매출이 있는지는 추후 확인 필요 ▶ Valuation & Risk: 실적 추정치와 목표주가 유지 - 현 목표주가는 OEM사 동일 레벨의 목표 주가수익비율 16배(12개월 선행 기준) 적용해 산출 - 해외법인 실적 개선 여부가 주가 트리거가 될 전망 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354408 위 내용은 2026년 10월 21일 7시 33분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer