[유안타증권 반도체 백길현]

지난주에 진행한 Corporate day 행사에 참석한 기업 노트 보내드립니다. 자세한 내용은 아래 첨부드린 파일 링크 참고 부탁 드립니다 🙏🏻🙂 ■ 사피엔반도체(452430 KQ) : Smart Glass '핵심 구동칩' 양산 임박 및 광통신 모멘텀 보유 - 1Q26 실적은 매출 약 71억원, 영업이익 약 1억원 기록. 영업외수익 약 3억원 반영되며 순이익 약 3억원 후반 수준 기록. 분기별 실적 변동성은 Tape-out 시점 영향을 받음. Tape-out 진행 시점에 진행률 매출 인식 확대. 2026년은 1~3분기 유사 수준 매출 흐름 예상. 4분기부터 제품 양산 매출 본격 반영 기대. - 2026년은 연간으로 약 2배 수준 성장 전망(vs. 2025년 매출 약 173억원 수준) 2027년 역시 추가 2배 이상 성장 기대. 현재 개발 Capacity는 연간 약 5~6개 프로젝트 수준 목표. 일정 수준 인력 확보 이후에는 추가 인력 급증 없이 제품 매출 확대 중심 성장 가능한 구조. 장기적으로 Smart Glass 시장 개화 시 현재 수백억원 수준이 아닌 수천억원 규모 매출 가능성 기대. - 광통신 관련 기술 확장성. 최근 시장에서는 광통신 모듈 및 광인터커넥션 시장 관심 확대 중. 특히 AI 데이터센터·대용량 서버 환경에서 전기 기반 인터커넥션 한계 부각되는 상황. 현재 장거리 광통신은 이미 상용화 진행 중이나, 단거리·칩간(Chip-to-Chip)·PCB간 Interconnection 영역에서도 광통신 적용 논의 확대 중. 향후 Micro LED 기반 광신호 전달 기술이 실제 채택될 경우 회사 DDIC 및 Backplane 기술 역시 적용 가능성 존재. 다만 현재는 가격 경쟁력 확보까지 추가 시간 필요 상황. 현재 기술 자체는 가능성이 존재하지만 실제 대중화까지는 시간이 필요할 것. [본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종책임은 본 게시물을 열람하는 이용자에게 있습니다] @자료링크: https://buly.kr/9tCrGsB