[음식료(Overweight): 줍줍 구간: 내년 요리 재료는? 다올 이다연]

[음식료(Overweight): 줍줍 구간: 내년 요리 재료는? | 다올 이다연] ★ [Indepth] 음식료 3Q25 Preview 및 투자전략 점검 ▶ 음식료 업종 주가는 당분간 쉬어갈 전망이다. 1) 내수 소비 반등 지연으로 3분기 실적 컨센서스를 최소 부합할 종목은 당사 커버리지 내 KT&G, CJ프레시웨이 외에는 확인 되지 않으며, 2) 대장주 삼양식품의 이익 컨센서스도 국가별 물량 배분 전략에 따른 Mix 변경으로 하향 조정되고 있으며, 3) 주도섹터 수급 블랙홀로 당분간 수급 면에서도 쉬어가는 구간이 불가피하다. ▶ 위와 같은 환경 속 업종 대응 전략은, 낙폭 과대 종목 중 향후 확실한 주가 트리거가 있는 종목 위주로 미리 선별 매수하는 것이다. ’26년부터 종목별로 가시화될 트리거, 베팅해 볼 만한 트리거로는 1) P-Q Spread 확대 바탕 이익 턴어라운드 (롯데웰푸드), 2) 글로벌 매출액 확대 (동원산업), 3) 내수 경기 반등 (CJ프레시웨이), 4) 견조한 수요 증명 (삼양식품)이 있다. ▶ 음식료 업종에 대해 Overweight 투자의견을 유지한다. 업종 주가 반등은 수급 요인 과 더불어 연말까지 묘연하나, 개별 종목별로 접근 가능한 투자전략이 있기 때문이다. 최선호주 삼양식품 (TP 180만원/유지), 차선호주 동원산업 (TP 7.5만원/신규), 관심주 롯데웰푸드 (TP 15만원/유지)를 제시한다. 현재 주가 레벨은 저점을 잡아가며 충분히 매수 가능한 구간이라 판단한다. *보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/4nfcukP