BofA: AI 시대, 현금흐름의 중심이 반도체로 이동

✅BofA: AI 시대, 현금흐름의 중심이 반도체로 이동 📌반도체 기업 FCF 급증 향후 12개월 기준 반도체 기업의 잉여현금흐름이 사상 최고 수준으로 급증 엔비디아·브로드컴·마이크론 등 AI 반도체 기업의 이익 레버리지가 본격 반영 AI 인프라 투자금이 반도체 기업의 매출과 현금흐름으로 빠르게 전환되는 구간 📌하이퍼스케일러 FCF 급감 아마존·구글·메타·마이크로소프트·오라클의 잉여현금흐름은 빠르게 감소 대규모 데이터센터 증설과 AI CapEx 확대가 현금창출력을 압박 AI 투자 경쟁이 심화될수록 빅테크의 자금 부담은 더욱 커지는 구조 📌AI 투자 수혜의 중심 이동 초기에는 하이퍼스케일러가 AI 인프라 투자를 주도하며 시장을 견인 현재는 해당 투자금이 GPU·메모리·네트워크 장비 업체의 실적으로 이전 AI 투자 사이클의 수익이 빅테크에서 반도체 기업으로 이동하는 모습 📌세대적 현금흐름 재편 BofA는 이를 ‘세대적 현금흐름 이전’으로 표현 반도체 기업 FCF는 4,000억달러 이상으로 확대되는 반면 하이퍼스케일러는 마이너스 전환 AI 생태계 내 자본 지출과 현금 창출의 주체가 완전히 재편되는 국면 ✅독립리서치 그로쓰리서치 https://t.me/growthresearch