UBS 추정 HBM 수급 전망: 2025 2027E

💻 UBS 추정 HBM 수급 전망: 2025~2027E 📌 2025년: 수급 균형 • 공급과 수요 모두 약 20,000 Mil Gb 초반 수준 • HBM 출하량과 최종 소비량·재고 포함 수요의 유사한 규모 • 뚜렷한 공급 과잉이나 부족이 없는 균형 국면 📌 2026E: 공급 우위 • HBM bit shipment의 36,000 Mil Gb 이상 급증 • 최종 소비량과 재고를 합산한 총수요의 30,000 Mil Gb 초반 수준 • 공급 증가 속도가 수요 증가 속도를 앞서는 초과 공급 구간 📌 2027E: 수요 우위 • 공급량의 약 59,000 Mil Gb 수준까지 성장 • 재고 확보 수요를 포함한 총수요의 60,000 Mil Gb 상회 • 수요가 공급을 다시 추월하는 타이트한 수급 전환 • 이전 연도 대비 재고 비중 확대에 따른 수요 압력 증가 📌 핵심 시사점 • 2025년 균형 → 2026년 공급 과잉 → 2027년 공급 부족 전환 가능성 • HBM 시장의 중장기 핵심 변수는 단순 출하량보다 실수요와 재고 축적 속도 • 2027년 이후 HBM 가격 및 공급 협상력 재강화 가능성 💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치] https://t.me/growth_semi