HL만도 2Q26 컨퍼런스콜 Q&A

▣ HL만도 2Q26 컨퍼런스콜 Q&A Q1. (비용) 2분기 반도체 및 원자재 등과 관련한 일회성 비용 요인의 디테일 A. 반도체 가격 인상분과 원자재 가격 인상분을 합쳐 총 215억 원 규모의 비용 인상 요인이 발생. 다만, 2분기부터 자회사인 HL클레무브가 주요 고객사와 환율 연동제를 본격적으로 실시. 이는 일회성 효과가 아니라 향후에도 지속되는 구조적 방어 장치로, 환율 변동에 따른 리스크를 줄이는 긍정적인 방어 효과로 작용해 실적을 보전 Q2. (지역별 매출) 중국 2분기 10% 성장 및 남미 28% 성장에서 GM향 매출 확대 여부 A. 중국 매출 성장은 상하이 GM 영향보다는 북미 전기차 업체, 중국 로컬 OEM(니오, 동펑 등)의 전기차 프로그램 매출 증가 및 중국 법인에서 생산해 수출하는 베트남 빈패스트향 수출 물량 확대가 핵심 요인. 여기에 더해 HL클레무브의 HPC 신규 매출이 중국 성장의 주요 축으로 가세. 현재 중국 내수 경기가 부진하여 로컬 물량 확보가 쉽지 않은 상황이나, 당사는 NEV(신에너지차) 비중 확대 및 수출 물량 증가를 통해 수혜를 입을 것으로 기대 남미 지역 역시 지리 등 일부 증가가 있었으나 GM 매출 확대가 주된 원인은 아니며, 스텔란티스 물량 증가 등 전반적인 시장 개선세의 결과. 향후 현대차와 GM 얼라이언스의 브라질 진출 협업에 따라 남미 지역에서의 물량 확대 기회도 긍정적으로 예상 Q3. (가이던스) 하반기 외형 성장 지속 여부 A. 하반기 실적은 상반기 대비 매출이 증가하는 '상저하고' 흐름을 뚜렷하게 보일 것으로 예상하며, 연초 시장에 제시한 연간 가이던스인 9.6조 원 이상은 무난하게 달성할 것으로 전망. 중국과 인도 지역의 고성장세가 유지될 것이며, 미주 지역 또한 주요 OEM들의 신차 출시 효과로 외형 확대 예상. 한국 시장의 경우 전반적인 상황은 여전히 쉽지 않다고 판단하나, 상반기 생산 차질분이 하반기에 회복되면서 실적이 개선될 것으로 기대 Q4. (비용) 2분기 판관비율이 12.0%로 연말(4분기) 수준으로 높게 나온 특징적인 원인 A. 당사의 선행 연구개발(R&D) 관련 활동이 증가하여 관련 비용이 상승한 것이 주된 원인. 이에 더해 회계상 일부 계정 재분류 효과가 맞물리면서 2분기 판관비가 예년 대비 증가한 것으로 파악 Q5. (신사업) 로봇 액추에이터 사업에서 북미 주요 휴머노이드 업체 외에 협력 중인 다른 로봇 기업이 있는지? A. 개별 업체명은 계약 조건상 구체적으로 공개하기 어려움. 다만, 현재 당사가 다수의 유망 업체들과 진행 중인 협업은 단순 연구개발 수준을 넘어 실제 양산 단계 진입을 목표로 끌고 가는 업체들 위주로 구성. 해당 기업군에는 시장에서 기대하고 있는 북미 주요 기업이 포함되어 있을 뿐만 아니라 다수의 국내 업체들도 포함. 현재 협력사들과 함께 핵심 부품 샘플을 제작 및 납품하여 성능을 검증 중 Q6. (신사업) 미국의 중국 공급망 의존도 축소 움직임이 당사에 미치는 영향 A. 지정학적 이슈는 당사에 긍정적인 기회 요인으로 작용할 것으로 예상. 자체 시장 조사 결과 중국 업체들의 우려가 크며, 미국 OEM들이 중국 업체와 직접 거래하기 어려워짐에 따라 대체 공급망을 적극적으로 찾는 움직임이 감지됨 Q7. (투자) 로봇 액추에이터 관련 예상 투자 규모 및 착공(투자 집행) 시점은 어떻게 계획하고 있는지? A. 현재 로터리(Rotary) 타입과 리니어(Linear) 타입을 함께 검토 중이며, 수주 상황에 따라 단계별로 투자를 진행할 예정. 단, 수주 전 선제적 투자가 일부 필요한 상황. 중기적 관점에서 초기 1,000억 원, 이후 추가 1,000억 원을 집행하여 총 2,000억 원 수준의 투자를 예상하고 있으며, 이는 고객사 협의 및 프로그램 증감에 따라 유동적으로 변동될 수 있음 >> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea