현대오토에버 2Q26 Review: 기대가 빠진 자리를 실적으로 만회

▣ 현대오토에버 2Q26 Review: 기대가 빠진 자리를 실적으로 만회 - 2Q26 영업이익 905억원(OPM 7.2%, +11.3% YoY), 컨센서스 +18.5% 상회 - 1Q 이연 고수익 SI 매출 인식 + 클라우드 확대 → 엔터프라이즈 IT 수익성(GPM 11.5%)이 차량SW(8.2%) 부진 상쇄 - 부문별 매출: SI 5,106억원(+31.7%) / ITO 5,278억원(+24.5%) vs 차량SW 2,123억원(-7.8%) - 클라우드 540억원(+44% YoY) 분기 최대 매출 기록. ERP와 달리 영속 매출 기대 가능해 ERP 둔화 상쇄 가능 판단 - 2028년 ERP 전개 완료 후 공백 우려는 제한적: 미전환 해외법인 수요 + Tier-1 대외 수주 환경 + '29년~ EOS 재전환 사이클 - 하반기 로보틱스 SI 및 AIDC 역할 구체화가 기대 요인 - 투자의견 매수 유지, TP 95만→70만원(-26% 하향): 실적 추정 불변, 신사업 할인율 10→15% 상향(금리 상승·BD Pre-IPO 지연) 반영 >> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea >> 보고서 링크: https://vo.la/1PXXqb0