[SK증권 화장품/의류 형권훈] (kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997)

▶️신세계인터내셔날(A031430) 매수/15,000원 수익성 추가 개선 전망 - 3분기 영업이익 시장 컨센서스 하회한 40억 추정 - 백화점 업황 호조로 탑라인 19%(JAJU 제외 기준) 성장 추정 - 영업이익률은 계절적 효과로 2분기를 하회했을 것 - 4분기부터 원화 강세와 재고자산 평가손실 환입 효과로 수익성 추가 개선 전망 - 피어인 백화점 상장사 멀티플 하락을 반영해 동사의 목표주가 하향하나, 투자의견 '매수' 유지 보고서 원문: https://buly.kr/BeNKPcK SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.