[메리츠증권 유틸리티/건설 문경원]

📮[메리츠증권 유틸리티/건설 문경원] ▶삼성E&A(028050) 3Q26 Review: 숫자가 나오는 성장주 2026.10.23(금) (Report 링크) https://tinyurl.com/4wdw9pde - 3Q25 연결 영업이익은 5,006억원(+183% YoY)을 기록하며 컨센서스(2,520억원)를 대폭 상회. 일회성 이익을 약 2,300억원 포함한 실적 - 수정된 2026년 영업이익 가이던스(1.4조원)에 따르면 4Q26에도 영업이익률 약 14%(약 +4%p YoY)를 예상 - 수주 가이던스를 12조원에서 19조원으로 크게 상향. 9월 San7 프로젝트 수주(4.7조원)와 함께 첨단 산업 신규 수주가 급증한 영향(2026E 8.2조원 vs 2025년 2.7조원) - 계열사 투자가 2027년 더욱 본격화된다는 점을 감안하면, 첨단 산업의 수주는 2027년에도 성장할 전망 - 주주환원도 강화. 22일 약 6,900억원 규모(발행주식수 대비 7.4%)의 자사주 매입 및 소각 계획을 발표 - 2027년 초 실적발표회를 통해 2027~2029E 주주환원정책을 발표할 예정인데, 우량한 재무구조를 바탕으로 배당성향 상향을 기대. MSCI 편입 모멘텀도 긍정적 - 투자의견 Buy, 적정주가 76,000원을 유지 (Report 링크) https://tinyurl.com/4wdw9pde * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.