[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly Check ME up (10월 4주차)]

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (10월 4주차)] ▶️ 금주 증시 동향 (10/16~10/22) -KOSPI(-2.4%), KOSDAQ(-3.9%) 하락. KOSPI는 건설,건축관련(+5.5%), 보험(+1.7%), 건강관리(+0.7%) 업종이 상승한 가운데 조선(-8.3%), 화학(-5.3%), 화장품,의류,완구(-5.1%) 업종 하락. 코스피는 AI 업황 우려가 해소되지 못한 가운데, 위축된 투자심리에 따른 급락과 저가 매수세 유입이 반복되는 고변동성 장세를 보임. 삼성전자, SK하이닉스의 자사주 매입 종료 후 뚜렷한 매수 주체가 부재한 상황에서 외국인 수급이 매수와 매도를 오가며 지수 방향성을 좌우하는 모습 -DOW(+1.7%), S&P500(+0.1%) 상승, NASDAQ(-0.5%) 하락. AI 인프라 기업의 부채 및 수익성 우려로 기술주 중심 급락 출발. 이후 낙폭 과대 인식 및 우량주 실적 호조에 힘입어 회복 흐름을 보임. 주 후반 메타가 실적 발표에서 잉여현금흐름 적자 전환에도 자본지출 가이던스를 상향하자 투자 지속성 우려 확대되며 기술주는 급락, 방어주로 매수세 유입되는 차별화가 진행 ▶️ 차주 증시 전망 (10/26~10/30) -KOSPI의 급락은 진정됐지만, 반등 시도는 미진. 이익 전망치는 여전히 양호하고 밸류에이션도 높다고 보긴 어렵지만, AI 투자의 지속성, 금리 경계, 기타 외생변수들과 채권으로의 자산배분 가능성 등이 고민거리로 작용. 국내증시는 반등 연속성을 담보해 줄 주도적인 수급세력이 부재하다는 점도 부담 -AI 투자와 성장에 대한 기대가 완전히 꺾인 상황이라면 주식에서 채권으로 추세적 이동이 나타나겠지만, 현재는 금리도 추세적인 하락을 전망하기 어려움. 주식과 채권 모두 연속성 있는 움직임에 대한 확신이 부족한 만큼 역설적으로 가격 메리트를 활용하는 단기 트레이딩 관점에서 대응이 필요. 관심이 금리 쪽으로 쏠리며 방어주 로테이션이 나타나고 있지만, 미국 GDP 성장률과 11월 초 한국 수출은 의미가 있을 듯. 미국은 AI중심의 투자 활동이 여전히 높은 성장을 견인하고, 한국도 수출 금액 레벨 상향 지속이 확인될 경우 가격 메리트 반영 시도를 기대해 볼 여지가 있을 듯 ▶️ Key Chart & 핵심지표 -내수로의 확산 기대가 이어질 경우 코스닥의 상대 강도 개선이 진행될 수 있을 것 -인플레이션과 성장에 대응하는 금리 수준, 당분간 금리의 하방 경직성이 존재할 듯 ♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/D3hObxx