왜 메모리 주식을 사지 않는가? 두 거물의 답변 (중국언론)

>>왜 메모리 주식을 사지 않는가? 두 거물의 답변 (중국언론) •AI 인프라 열풍으로 메모리·스토리지 반도체주가 주목받고 있지만, 아크 인베스트의 캐시 우드와 기술 애널리스트 벤 톰슨은 오히려 투자를 경계 •캐시 우드는 메모리 가격이 단기간에 수배씩 오르는 현상을 긍정적 신호가 아니라 부정적 신호로 봄. 가격 급등이 지속될수록 AI 업계가 비용을 낮추기 위해 대체 기술을 찾는 유인이 커진다는 논리 •실제로 Cerebras, Groq 등 AI 추론용 칩 업체들은 엔지니어링 단계에서 HBM에 대한 의존도를 낮추거나 다른 방식으로 우회하려는 움직임 •벤 톰슨은 이를 이란의 호르무즈 해협 봉쇄에 비유. 특정 자원을 통제해 가격을 끌어올리면 단기적으로는 이익을 얻을 수 있지만, 상대방은 장기적으로 다른 공급망과 기술을 개발해 해당 자원에 대한 의존도를 낮추게 된다는 것임 •결국 메모리 가격 급등과 메모리주의 높은 밸류에이션이 오히려 업계의 대체 기술 개발을 촉진할 수 있다는 주장. 즉, AI로 인한 메모리 수요 폭증이 현재는 메모리 업체의 실적과 주가에 강력한 호재지만, 가격 상승이 지나치게 지속될 경우 장기적으로는 HBM·메모리 자체의 대체 및 효율화 투자를 자극할 수 있다는 논리 •핵심은 “메모리의 고점이 곧 수요의 고점”이라는 의미보다는, 메모리가 너무 비쌀수록 AI 업계가 메모리 의존도를 낮추려는 경제적 유인이 커진다는 점 >为什么不买存储股?这是两位大佬的回答 https://wallstreetcn.com/articles/3779771#from=ios