현대차 1분기 실적발표 리뷰: 미래 성장 지원은 충분

▣ 현대차 1분기 실적발표 리뷰: 미래 성장 지원은 충분 - 현대차 1분기 영업이익은 2조 5,147억원으로 낮아진 시장기대치를 부합 - 인센티브 비용 증가와 환율 상승에 따른 판매보증비 확대가 부정적이었지만, 중동 전쟁과 팰리세이드 리콜 등 일회성 요인을 제외하면 실질 영업이익은 약 3조원 수준으로, 본업 체력은 여전히 견조 - 2분기부터는 실적 개선이 예상. 미국 현지 생산분에 대한 관세 환급(MSRP 3.75%)이 본격화되면서 비용 부담이 완화되는 가운데 원화 약세 효과까지 더해지며 전분기 대비 이익 개선 가능성이 높다고 판단 - 특히 HEV 비중 확대는 수익성 방어 측면에서 긍정적인 요소로 고유가 시대에서 현대차의 다변화된 파워트레인 능력 부각 가능 - 종합적으로 중장기 성장 스토리는 유효하다는 판단. 다소 아쉬운 실적은 맞지만 미래 성장을 지원하기에는 충분한 실적. - 상반기 RMAC 착공과 하반기 SDV 관련 신차 출시 등 미래 사업도 점차 가시화될 예정 >> 보고서 링크: https://vo.la/4rUn4pR >> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea