모건스탠리 : 시장, AI 자본지출 ROI 등 6대 이슈 주목...대만 반도체 4개사 선호 (대만경제일보)

>>모건스탠리 : 시장, AI 자본지출 ROI 등 6대 이슈 주목...대만 반도체 4개사 선호 (대만경제일보) •모건스탠리는 중화권 반도체 산업 로드쇼에서 투자자들이 AI 자본지출의 투자자본수익률(ROI), 메모리 시장 규모, 칩 출하량과 전력 소비의 관계 등 6대 이슈에 주목하고 있다고 밝힘. 모건스탠리는 TSMC, ASE Tech, MediaTek, Alchip 등 대만 반도체 4개 종목에 대해 모두 ‘Overweight‘ 유지 (1)AI 자본지출 ROI: 관심이 ‘AI 수요가 실제인가’에서 막대한 자본 투입에 비해 한계수익이 따라갈 수 있는가로 이동함. (2)메모리 시장 규모: 2027년 클라우드 자본지출 1.5조 달러 중 메모리가 53%, GPU·ASIC·CPU 등 연산칩이 20%를 차지할 것으로 분석함. (3)칩 출하량과 전력 소비: 2027년 CoWoS 생산능력을 기준으로 약 1,900만 개의 칩 출하가 예상되며, 칩당 평균 TDP 2kW를 적용하면 약 38GW의 추가 전력이 필요함. (4)메모리 선호 지속: 홍콩 투자자들의 메모리주 관심이 TSMC·ASE·MediaTek 등 로직 반도체보다 높은 상황 (5)메모리 투자자 성향 차이: 모멘텀 투자자는 메모리주 반등에 보수적이지만, 가치 투자자는 잠재적인 현금 환원과 낮아진 주가를 매력적으로 보고 있음 (6)투자 중심 이동: 모건스탠리는 DRAM·NAND에 여전히 긍정적이지만, 일부 모멘텀 투자자는 해당 종목의 횡보를 예상하며 물량 경쟁력이 있거나 AI 인프라에 부가가치를 창출하는 기업으로 관심을 옮기고 있음 >https://money.udn.com/money/story/5607/9683168?from=ednappsharing