[한투증권 김창호] 테슬라 1QFY26(26년 1 3월) 실적 발표 내용 요약

[한투증권 김창호] 테슬라 1QFY26(26년 1~3월) 실적 발표 내용 요약 >> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea (실적) - 매출: 223.9억 달러(+16% YoY, 컨센서스 221.9억 달러, 이하 모두 YoY) - 영업이익: 941백만 달러(+136%, 컨센서스 787.7백만 달러) - 영업이익률: 4.2%(+2.1%p) - 조정 EPS: 0.41달러(+52%, 컨센서스 0.34달러) *부문별 매출 1) 자동차(automotive): 162.3억 달러(+16%) 2) 에너지 저장 장치(Energy generation and storage): 24.1억 달러(-12%) 3) 서비스 및 기타(Services and other): 37.5억 달러(+42%) *생산 및 인도 1) Total Production (총 생산): 408,386대(+13%) 2) Total Deliveries (총 인도): 358,023대(+6%) 3) Active FSD Subscriptions(FSD 구독자수): 128만명(+51%) (실적 주요 내용) *자동차 - 완전 자율주행 미래에 맞춘 차량 설계에 집중 중 - 중국 외 시장에서도 모델 YL(Long-wheelbase 추정) 및 저가형 트림 출시 확대 - 사이버캡(Cybercab)과 Tesla Semi(대형 전기 트럭)의 대량 양산(Volume Production)을 올해 안에 시작할 예정 *로보틱스 - 옵티머스(Optimus) 전용 공장은 2분기 중 프리몬트 공장에서 착공 예정 - 기존 모델 S/X 라인을 대체하여 연간 100만 대 규모의 1세대 라인 구축 - 연간 1,000만 대 생산 능력을 목표로 하는 2세대 로봇 라인 준비 중 *로보택시 - 1분기 동안 유료 로보택시 주행 마일(paid Robotaxi miles)이 전 분기 대비 거의 두 배로 증가 - 사이버캡(Cybercab)이 양산에 들어가면 기존의 모델 Y fleet을 대체하기 시작할 것으로 예상. 향후 전체 차량군 중 가장 큰 비중을 차지하는 모델이 될 것 - 미국 내 주요 대도시로 로보택시 서비스를 확장하기 위해 테스트 및 허가 등 기초 작업을 지속 중 - 오스틴에서는 비감독형(unsupervised) 운행 구역을 더욱 확장했으며, 4월에는 달라스와 휴스턴에서도 비감독형 주행 서비스를 런칭 *FSD - FSD(Supervised)를 구독 전용(subscription-only)으로 전환하기 시작 - 채택률(신규 구매 시 장착률)과 침투율(대상 차량군 중 총 사용자 수) 모두 지속 성장 중. 1분기 순 신규 구독자 수는 역대 최고치를 기록 - FSD 자체를 하나의 독립된 '제품'으로 포지셔닝하도록 판매 전략을 진화시키고 있음 - 4월 네덜란드에서 FSD(Supervised) 배포 승인을 받았으며, 이는 향후 다른 EU 국가들의 승인 가능성을 열어주는 길목이 될 것으로 예상. 중국 내 승인 절차 또한 지속적으로 진척 중