반도체주는 이미 고점일까? TSMC·삼성의 대규모 증설이 시사하는 것 (대만경제일보)

>>반도체주는 이미 고점일까? TSMC·삼성의 대규모 증설이 시사하는 것 (대만경제일보) •2분기말 기준 반도체주가 증시 상승을 주도했음. 필라델피아 반도체지수는 최근 3개월간 약 90% 급등했고, 마이크론은 1년 만에 주가가 730% 상승하며 AI 투자자금이 다시 반도체 업종으로 집중됐음을 보여줬음. 다만 최근 상승세가 다소 둔화되면서 반도체주가 고점에 도달한 것 아니냐는 우려도 확대 •AI 투자 열풍은 여전히 반도체 수요를 견인. AI 모델과 애플리케이션이 빠르게 확산될수록 토큰 사용량이 늘어나고, 이는 다시 GPU와 메모리, 데이터센터 인프라 투자 증가로 이어지는 선순환이 형성. xAI는 최근 Google과 Reflection AI 등과 연간 약 280억 달러 규모의 GPU 인프라 계약을 체결했으며, 투자금 회수 속도도 예상보다 빠른 것으로 평가 •이 같은 수요 확대에 대응하기 위해 삼성전자와 SK하이닉스는 한국에 총 6,000억 달러 규모의 투자 계획을 발표했고, SK하이닉스는 ADR 상장을 통해 약 290억 달러를 조달할 예정. 이는 업계가 단기 경기보다 장기적인 AI 수요 확대를 더 신뢰하고 있음을 보여주는 신호로 해석 •일각에서는 이를 버블의 신호로 보는 시각도 있음. 마이클 버리는 한국의 대규모 AI·반도체 투자 발표가 AI 버블의 ‘끝의 시작’일 수 있다며 AI 관련 주식 공매도를 확대했다고 밝힘. 특히 메모리 산업은 경기 변동성이 큰 만큼 투자자들의 경계심도 확대 •그러나 공급 측면에서는 여전히 병목이 지속되고 있음. 핵심 장비 업체인 ASML과 파운드리 업체인 TSMC의 생산능력 확대 속도가 AI 수요 증가를 따라가기 어렵다는 분석이 나옴. TSMC는 올해 설비투자를 최대 37% 늘릴 계획이지만, 2026년 CAPEX도 2022년 대비 약 50% 증가하는 수준에 그쳐 AI 인프라 투자 증가 속도에는 미치지 못함. •반면 AI 인프라 투자 규모는 훨씬 빠르게 확대. Exponential View에 따르면 글로벌 7개 대형 데이터센터 사업자는 올해 총 8,480억 달러를 투자할 계획으로, 이는 2022년 대비 최소 5배 규모임 •즉, 현재 시장은 주가 급등에 따른 밸류에이션 부담은 존재하지만, AI 수요 증가 속도가 공급 확대보다 훨씬 빠르기 때문에 반도체 공급 부족이 당분간 이어질 가능성이 높다고 보고 있음 >https://money.udn.com/money/story/123398/9605463?from=ednappsharing