조선(Positive)

신항로(新航路) I. 핵심요약 II. 주요 도표 III. 투자전략 ▶최선호주: 한화오션 IV. 결론: 선별 수주와 수익성 개선 사이클 지속 0. 신규 발주가 잠시 쉬었어도 끄덕없다 1. 고마진 선박들은 이제부터 본격 인식 2. 고부가가치 선박 중심의 믹스가 중요 3. 신항로 개척 시대, 특수선으로의 새로운 길 V. LNG: 북미 수요와 교체 발주에 거는 기대 0. 단기 공급 과잉 우려 있으나 여전히 중장기 수요 견조 1. 북미 중심으로 펼쳐질 강력한 LNG 프로젝트 수요 2. 스팀터빈선 등 노후선 교체 가속화 3. LNG선은 여전히, 앞으로도 한국 VI. 컨테이너: 돈 많은 선사들의 친환경 발주 지속 0. 투기적 발주라고 보지 않는 이유 1. 얼라이언스 재편 후 선복량 확장 경쟁 심화 2. 거스를 수 없는 친환경 교체 발주 현상 3. 중소형 컨테이너선의 노후화에 주목 4. 대중국 조선 제재안 영향은 서서히 나타날 것 5. 탱커 수주 병행은 야드 효율성 차원에서 긍정적 VII. 특수선: 미국에서 열리는 새로운 길 0. 미국 해군력 증강 시급하나 역량 부족 1. 한국은 미 함정 MRO부터 차근차근 진출 2. 함정 블록 제작 가능성도 열리는 중 3. 선제 현지 투자 전략을 긍정적으로 해석 VIII. 기업분석 1. HD현대중공업 (329180) - 투자의견 Buy, 목표주가 650,000원 2. 한화오션 (042660) - 투자의견 Buy, 목표주가 143,000원 3. 삼성중공업 (010140) - 투자의견 Buy, 목표주가 28,000원 https://vo.la/0sGV9JQ