[02/26 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 시황/ESG 이성훈]

------ 25일(수) 미 증시는 엔비디아 실적 발표에 대한 기대감 확산, 앤트로픽발 AI 공포 심리 완화 속 필수소비재 등의 업종은 하락한 반면, 소프트웨어를 비롯한 기술주 중심으로 저가 매수 자금 유입된 영향으로 3대 지수는 상승 마감 (다우 +0.63%, S&P500 +0.81%, 나스닥 +1.26%) ------- 최근 특정 외국계 리서치의 AI 공포 보고서 등으로 기술주 투자 심리 위축 국면이 지속되었으나, 전일 앤트로픽이 일부 소프트웨어 기업들과의 파트너십을 언급하며 AI발 기존 소프트웨어 산업의 잠식 우려가 완화되는 흐름. 이에 따라, 이 날 미 증시 내 주요 업종별 수익률을 살펴보아도 최근 AI발 공포 심리 부각되며 주가 조정을 받았던 IT(+0.8%), 금융(+1.7%), 커뮤니케이션(+1.0%) 등의 업종이 가장 높은 수익률을 기록하였고, 미국의 대표 소프트웨어 ETF인 IGV(iShares Expanded Tech-Software Sector ETF)도 이 날 3.1% 상승. 이와 더불어 엔비디아 실적 발표에 대한 기대감도 반영되며 이 날 기술주에 대한 저가 매수세를 자극. 특히, 장 마감 이후 발표된 FY26 4분기 엔비디아 실적은 시장 예상치를 상회한 호실적을 발표(매출액 681.3억 달러 vs 컨센 662억 달러, 데이터센터 부문 매출액 623억 달러로 전년대비 75% 성장, EPS 1.62 vs 컨센 1.53달러, GPM 75.2% 유지). 이러한 가운데 엔비디아는 올해 1분기 매출액 가이던스 780억 달러(분기 기준 사상 최고치 매출액 예상), GPM 75%(현재 70%대 중반의 강력한 마진 지속될 것이라는 전망)를 제시. 즉, AI 인프라 투자 사이클 확장 국면 속 매출액 성장 전망과 더불어 현재의 강력한 마진도 유지될 것이라는 견조한 가이던스를 제시한 영향으로 엔비디아 주가는 현재 시간 외에서 +2%대 상승 중. 금번 엔비디아의 4분기 호실적과 차분기 가이던스가 모두 중립 이상의 수치를 기록했다는 점에서 AI 산업 확장 사이클이 지속되고 있다는 점을 재확인했으며, 컨퍼런스 콜에서의 세부 내용 및 젠슨황 발언(차세대 GPU 타임라인, AI 추론 시장 수요, 중국향 판매 승인 여부 등) 확인 이후 금일 미 증시의 방향성도 견조한 흐름 보일 것으로 판단. ------- 전일 국내 증시는 메타-AMD 간 AI 칩 계약, 앤트로픽발 AI 소프트웨어 우려 완화 등 AI 공포 심리 진정된 가운데 시가총액 상위 반도체, 자동차 대형주 중심으로 매수세 집중된 결과 코스피는 6,000pt선 상회. 반면, 코스피로 자금 쏠림 속 외국인, 기관 동반 매도세 영향으로 코스닥은 보합권 마감(코스피 +1.9%, 코스닥 +0.02%). 금일 국내 증시는 전일 코스피 6,000pt선 돌파에 따른 차익실현 심리 점증에도 불구하고 전일 필라델피아 반도체 지수(+1.6%) 상승, 엔비디아 호실적 발표에 따른 AI 산업 확장 국면 재확인 등으로 반도체 실적 모멘텀 강화 내러티브 지속됨에 따라 상승세 지속될 것으로 전망 연초 이후 코스피는 +44.4% 상승하며 전일 종가 기준 6,000pt선을 돌파. 업종 측면에서 살펴보면, 연초 코스피 랠리를 주도했던 업종은 증권(+75.8%), 반도체(+64.3%)이며 각각 국내 정부 정책 동력과 AI발 메모리 슈퍼 사이클이 주된 배경으로 작용. 연초 AI 하이퍼스케일러사 실적 발표 속 Capex 전망치 지출 확대 → 금일 엔비디아 호실적, 견조한 가이던스 확인 → 국내 대형 메모리 반도체 업체로의 낙수효과 및 향후 추가 이익 전망치레벨업 가능하다는 점에서 실적 모멘텀에 기반한 국내 증시의 추가 상승 여력 여전히 유효하다고 판단. 한편, 국내 증시의 또 다른 상승 동력이었던 정부 정책도 여전히 지속되고 있는 흐름. 전일 자사주 소각 의무화를 골자로 한 3차 상법 개정안 국회 본회의 통과되며, 정부가 지속적으로 천명하였던 거버넌스 개혁의 제도적 기틀이 상당 부분 마련된 상태. 3차 상법 개정안 최종 통과되며 재료 소멸 인식 속 금융, 지주 등 일부 차익실현 매물 출회 가능. 다만, 최근 대통령 발언에서도 알 수 있듯이 3차 상법개정안 통과 이후 주가 누르기 방지법, 중복상장 규제 가이드라인 등 후속적인 거버넌스 정책 추진 일관적으로 추진될 것으로 예상됨에 따라 정책 동력이 소진되지 않은 상태. 따라서, 향후에도 후속적인 증시 부양 및 정상화 정책 지속적으로 추진될 수 있다는 점에서 국내 증시의 리레이팅 국면 이어질 수 있을 것으로 판단 자료 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfSD6952