[키움 퀀트/자산배분 최재원]

▶2월 월간 자산배분: 금의 대체자산 역할 점검 - 증시의 실적 모멘텀이 강하게 연출되는 모습이 이어지며, 채권 대비 주식의 매력도가 높게 유지되고 있음 - AI 테마를 둘러싼 경계감이 점차 완화되며, AI 경쟁력이 높은 권역들의 실적 모멘텀이 두드러지고 있음 - 테크 업종의 중심축이 되는 미국에 대한 비중 확대 의견을 유지하나, 최근 미국내 사이즈 로테이션이 연출되며 지수 성과는 부진 - 미국 이외 AI 경쟁력 및 정책 기대감이 있는 한국, 일본 등에 대한 관심 필요 - 한편, 중장기적인 금의 분산효과 및 상승 전망에도 최근 주식과의 상관성이 높아지며 변동성 확대 시 포트폴리오 분산 효과 제한 - 과거 금의 변동성 확대되는 구간에서 낙폭이 제한되고, 최근 변동성이 높지 않은 인프라, 실물자산과 같은 대체 자산군을 통해 변동성 완화 대응 https://bbn.kiwoom.com/rfSI1271.pdf