[키움 경제/FX 김유미]

Macro Snapshot : M2 안정 속 금융화와 K-자형 ▶ 2025년 12월 M2 증가율은 4.7%로 소폭 둔화되며 통계 개편 이후 4~5%의 안정적인 흐름을 이어갔다. 표면적으로는 과잉 유동성 우려가 완화된 모습이지만, 내부 구조는 달라지고 있다. 가계와 기업의 유동성 증가세는 둔화된 반면, 기타금융기관의 증가율은 두 자릿수로 확대되었다. 이는 자금이 실물경제보다 금융시장으로 이동하고 있음을 시사한다. 이에 자산시장 변동성은 커지고 K-자형 경제가 심화될 가능성이 높아 보인다. 자료링크: https://bbn.kiwoom.com/rfSI1270