[키움증권/김진구] 로블록스 (RBLX.US) 기업리포트: Project Genie 3 이슈 반영, 단기적 기회와 중장기적 리스크 상존 구간

◆ 동사 FY4Q25 Bookings는 $2.2B(+16%QoQ, +63%YoY), 조정 EPS는 -$0.45를 기록하며 시장 전망치(Bloomberg Consensus: Bookings $2.1B, 조정 EPS -$0.46) 대비 복합적 모습을 보임, 히트작을 중심으로 ‘25년 연간 DAU가 $126M 명(+52%YoY)으로 큰 폭의 증가세를 보이며 기저를 높여가고 있는 점은 긍정적 ◆ 최근에는 Google Deepmind에서 발표한 ‘Project Genie 3’가 간단한 명령 프롬프트만으로 가상 오픈월드를 생성하고, 월드 내에서 캐릭터 조작까지 가능한 모습을 보여주면서 게임 업계와 시장에 충격, 생성형 AI와 툴이 게임 개발 생산성 향상에 크게 기여할 것이라는 기대가 존재하나, 반대급부로 자본과 개발 인력, 생태계를 갖춘 기존 게임사들의 대체로 이어질 것이라는 우려로 이어지면서 동사 주가는 1/30일 -13% 급락, 생성형 AI 개발 툴이 Roblox가 타겟하는 게임 개발 솔루션을 비슷하게 제공할 수 있다는 점에서 장기적으로 시장을 잠식당할 리스크를 완전히 배제하기는 어려울 것으로 전망 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1368 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)