[키움 은행 김은갑]

▶KB 금융 (105560) : 최대실적, 주주환원율 52.4% ◎ 역대 최대 실적 - 25 년 연결순이익 5.84 조원 (+YoY 15.1%) - 과징금 관련 충당금 비용 반영하여 향후 불확실성에 대해서도 대비 - 비은행 이익비중 37%로 안정적으로 이익 창출 ◎ 총주주환원율 52.4%, 목표주가 190,000 원 - 25 년 주주환원 규모 3.06 조원, 배당 1.58 조원, 자기주식 매입소각 1.48 조원으로 실행 - 주주환원율 24 년 39.8%에서 25년 52.4%로 크게 상승 - 4분기 주당 배당금 1,605 원으로 3 분기 930 원 대비 크게 올리며, 배당소득 분리과세 요건 충족 - 보통주 자본비율 13.79%, 자본비율 0.79%p 에 상응하는 2.82조원이 2026 년 상반기까지 활용할 주주환원 규모 - 2026 년 현금배당 총액은 1.62 조원, 상반기까지 자기주식 매입소각 1.2 조원을 추진할 계획. 상반기까지 예정 환원규모가 2025 년 연간 3.06조원에 근접한 수준 ※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11890 ▶신한지주(055550): 연간 최대실적, 주주환원율 50% 돌파 ◎ 연결순이익 12% 증가한 사상 최대 실적 - 25년 연간 연결순이익 4.97조원, 이자이익 2.6% 증가, 비이자이익 14.4% 증가 - 25년 4분기 연결순이익 5,106억원 (+YoY 7.9%) ◎ 주주환원율 50% 초과, 주주환원 추가 강화 기대, 목표주가 120,000 원 - 25 년 주주환원율 50.2%, 2027 년 목표 조기 달성 - 총주주환원규모 2.5 조원, 배당과 자기주식 매입 1.25 조원씩 실행, 2026 년 7 월까지 예정된 자기주식 매입예정 규모 7 천억원 - 4 분기 주당배당금 880 원, 기존 분기 균등배당금 570 원 대비 크게 증가 - 배당소득 분리과세 요건 충족 및 감액배당 추진 예정. 향후 배당성향 25%, 주주환원율 50% 이상 목표 - 2026년 주당배당금 14.3% 증가한 2,960 원 계획 - 보통주 자본비율 25 년말 13.33%, 24 년 13.02% 대비 한단계 상승 ※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11891 ▶JB금융지주(175330): 최대실적, 주주환원율 목표 조기달성 기대 ◎ 최대실적 달성과 향후 추가 개선 기대 - 25 년 연결순이익 7,104 억원 (+YoY 4.9%), 이자이익 3.5% 증가, 비이자이익 23% 증가 - 26 년 연결순이익 7,524 억원 (+YoY 5.9%)으로 전망 - JB 우리 캐피탈의 25 년 연결순이익 2,815 억원 (+YoY 26%), 전년대비 연체율이나 NPL 비율 안정화 ◎ 투자의견 매수, 목표주가 37,000 원 - 25 년 주주환원율 45%, 27 년 목표 50% 26 년 조기달성 의지 피력 - 25 년 주당 배당금 1,140 원 (24 년 995 원), 배당소득 분리과세 대상 요건을 충족 - 최근 2 대 주주인 얼라인파트너스가 인수금융 리파이낸싱을 통해 투자기간을 연장하여 오버행 우려 해소 ※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11893