[키움증권 미국 주식 박기현]

미국은 지금 - 테슬라의 에너지 독립 선언과 퍼스트 솔라 ▶ 테슬라, 3 년 내 태양광 모듈 100GW 양산 능력 확보 계획 - Elon Musk는 다보스 포럼 및 Tesla 실적 발표를 통해 AI 인프라·에너지 안보 차원에서 미국 내 태양광 공급망 구축 계획을 공식화 - SpaceX와 협력해 3년 내 연 100GW 생산 능력 확보, 원자재~완제품까지 아우르는 완전 수직계열화 모델 지향 - 이는 미국 유틸리티 태양광 누적 설비(141GW)의 절반을 매년 생산하겠다는 구상으로, AI 데이터센터 전력 수요·관세·지정학 리스크 대응이 배경 ▶ 퍼스트솔라(FSLR) 쇼크와 경쟁 구도 재편 - 머스크 발언 직후 BMO Capital Markets는 First Solar 투자의견을 하향, 목표주가 285→263달러 조정, 주가 -10.2% 급락 - 테슬라의 실행 가능성을 높게 평가하며, 100GW 생산 목표가 FSLR(20~25GW)를 크게 상회 - 일부 물량의 외부 공급 시 모듈 가격 하락 및 경쟁 구도 재편, FSLR 프리미엄 훼손 우려 부각 ▶ 머스크가 태양광을 선택한 물리학적·경제적 이유 - “태양은 거대한 무료 핵융합 반응로”라며 태양광의 압도적 잠재력 강조(160km×160km면 미국 전력 충당 가능) - 관세로 왜곡된 비용 구조를 100GW 수직계열화로 해소, 공급망 안정성 확보 전략 - 우주 태양광은 24시간 발전·자연 냉각으로 AI 데이터센터 비용 절감 가능, SpaceX는 관련 위성 준비 중 ▶ 보고서 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfCC1337 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)