[키움 글로벌리서치팀]

26년 2월 Monthly: 대항해시대 ▶ 미국: 성장과 노이즈 - 1월말 기준 S&P500 선물은 저항선인 7,000pt 돌파. 2월에는 실질적 재정 집행 및 연준의 유동성 공급, FY4Q25 실적 호조를 바탕으로 해당 레벨 안착을 시도할 전망 - 다만 셧다운 우려와 단기자금 쇼티지, IEEPA 위헌 판결 등 대외적 노이즈가 상존해 증시 변동성은 당분간 확대될 소지 - 그럼에도 AI 실적 모멘텀에 기반한 위험선호 심리가 MMF 등 대기 자금 유입을 자극하며 우호적인 수급 환경을 조성할 것으로 판단 ▶ 중국: 느림의 미학과 선택적 가속 - 연초 통화·재정 지원책을 잇달아 발표. 단기적으로 경기 하방 리스크는 제한적일 것으로 예상 - 3월 양회 전까지 긍정적인 투자심리 지속 기대. 향후 정부의 증시 과열 억제 조치 및 미중 관계 변화 여부 유의 - 업종·테마 중심의 접근 유효. AI 모멘텀 지속될 전망이며, 리플레이션 트레이딩도 지속적인 관심 필요 ▶ ETF: 정책과 유동성 - 2월 글로벌 증시는 유동성 공급과 주도주의 이익 전망치 상향 지속되는 가운데 완만한 상승세 지속 전망 - 올해 중간선거가 미 증시 방향성의 Key를 쥐고 있는 만큼, 관련 트럼프 정책 행보를 면밀히 주시할 필요 - 1월 FOMC는 동결이 유력하나, 금리 및 물가 하락을 유도해 내수를 진작시키기 위한 구두개입, 행정명령 발표가 지속될 것으로 예상 - ETF Picks: SOXX(반도체), ROKT(우주/방산), URA(원전), ARKQ(로보틱스), IAI(금융서비스), COPX(구리), EEM(신흥국), GLD(금) ▶ 자료링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCA311 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)