[키움증권/김진구] 카카오게임즈 기업리포트, Outperform(Maintain), 목표주가 1.7만원(하향)

◆ 동사 목표주가를 1.8만원에서 1.7만원으로 하향하고 투자의견 Outperform을 유지, 당사가 동사에 대해 부여하는 타겟 멀티플은 올해 신작에 대한 긍정적 기대치가 투영된 수준으로 신작별 게임성에 대한 차별적 포인트가 제한적일 경우 해당 멀티플이 하향 조정될 수 있음을 부연 제시 ◆ 동사 4Q25E 영업적자는 201억원으로 부진한 모습을 기록할 것으로 예상, 전분기 PC게임 기저효과가 반감됨과 동시에 모바일게임 매출이 주요 라인업의 부진과 MMORPG 경쟁강도 증가와 맞물리며 전분기대비 8.5% 감소할 것으로 예상 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11845