[키움 허혜민] ★ 삼성바이오로직스, 기대치에 부합한 실적

★ [키움 허혜민] ★ 삼성바이오로직스, 기대치에 부합한 실적 [키움 제약/바이오 / 허혜민] ◆ 애널리스트 코멘트 - 4분기 연결 매출액 1조 2,857억 원(YoY +35%, QoQ +2%), 영업이익은 5,283억 원(YoY +68%, QoQ -17%, OPM +41%)로 시장 컨센서스 매출액 1조 2,657억 원 소폭 상회. 컨센서스 영업이익 5,548억 원을 소폭 하회. 당사 추정 매출액 1조 2,478억원 소폭 상회, 추정 영업이익 5,254억원에 부합 - 가이던스: 매출액 YoY 15~20% 성장 제시. GSK 공장 인수 미포함. 5조 3,200억 원(YoY +17%) 전망 공시. 1~4공장 풀 가동과 하반기 5공장 매출 기여 전망. 환율은 1,400원 내외로 적용. 단, GSK 공장 인수 1Q 완료와 추후 환율에 따라 실적 변동 예상. 우려했던 유지보수 1공장(3만 리터)는 규모가 크지 않고, ‘26년말로 예정되어 있어 실제 매출에 미치는 영향은 1Q27이 될 것으로 보여 ‘26년에 미치는 영향 없음. - 올해 모멘텀은 GSK 공장 인수로 인한 실적 추가 상승과 5공장 매출 기여가 가이던스를 상회할지 여부이며, 연내 6공장의 착공 소식 또한 기대. 키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm ★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3672 * 컴플라이언스 검필 * 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.