[키움증권 미국 주식 박기현]

미국은 지금: 전력 사유화의 시대 ▶ 21 세기 최대 전력 수요기 진입과 계통 병목의 심화 - 미국 전력 시장은 2026 년(+1.1%)과 2027 년(+2.6~3.0%)에 걸쳐 강력한 수요 확대기 진입 전망 - 송전망 접속 대기 기간, AI 하드웨어 교체 주기 간 리드타임 격차 -> 전력 확보 역량이 기술적 도태 여부 결정의 핵심 변수 ▶정책적 패러다임 시프트: ‘수익자 부담 원칙’ - AI 주도권 확보 + 가계 물가 안정이라는 상충하는 목표 해결을 위한 원칙 - 인프라 투자 비용을 일반 수용가가 아닌 빅테크 기업이 직접 부담 + 규제 완화 제공하는 체계로 전환 ▶ Physical AI 시대, 기저 부하(Baseload)의 사유화 필연성 - 전력 수요의 특성 '간헐적 분출형'에서 '24/7 무중단 기저 부하'로 변화 - 빅테크들은 비용 안정성과 가동률 보장 위해 발전 자산 직접 소유 및 독점적 사용권 확보하는 '전력 인프라 사유화' 가속화 ▶ Top Picks - 전력 수급을 위한 전략적 선택 - 블룸에너지(BE): 온사이트 수요 폭증에 따른 실적 가시성 高 - 비스트라 에너지(VST): 원자력+가스발전으로 기저 부하 공급 역량 입증 - 버티브 홀딩스(VRT): 차세대 DC 관련 고마진 인프라 솔루션 수요 독점 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1316 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)