[키움 허혜민] ★ 삼성바이오로직스, 2025년 실적 A+. 2026년은요?

★ [키움 허혜민] ★ 삼성바이오로직스, 2025년 실적 A+. 2026년은요? [키움 제약/바이오 / 허혜민] ◆ 애널리스트 코멘트 투자의견 Buy, 목표가 210만 원 제시. 시장 기대치를 뛰어넘는 실적 서프라이즈 단골집이나, 이번 4분기는 대체로 부합할 것으로 전망. 원재료비 상승과 공장 인수 컨설팅 비용 등 예상되기 때문. 다만, 우호적인 환율과 1~4공장 풀가동으로 여전히 양호한 실적 예상. ‘26년에는 1) 고환율, 2) 인수 공장 인건비 증가, 3) 공장 유지보수 도래 예상으로 시장에서는 ‘26년 고성장 지속 여부에 대한 의구심을 갖고 있으나, ‘26년 하반기 5공장 매출 반영으로 ‘25년 수준의 수익성을 유지할 수 있을 것으로 보임. 키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm ★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11793 * 컴플라이언스 검필 * 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.