[키움 채권 안예하]

★Kiwoom 이슈분석 RP 매각 대상채권 확충을 위한 단순매입이라면 •한국은행, 12월 9일 1조 5천억원 규모의 단순매입 실행에도 국채금리는 연고점 경신. 9일 매파적인 RBA 영향에 따른 대외 금리 상승에 약세 압력을 받은 점도 있으나, RP매각 대상채권 확충을 위한 것이라고 언급하면서 시장 안정의 목적은 크지 않다는 점이 시장 심리를 더 취약하게 만든 요인으로 판단 •과거에도 한국은행의 단순매입 시행이 급등 속도를 완화시켜주는 요인이었을 뿐, 금리 추세의 변곡점의 역할을 하지는 못했음. 그간 한은의 개입이 있을 것이라는 시장 기대가 있었던만큼 단순매입 결정이 일부 효과는 있겠으나, 최근 대외 금리 변화가 더 주요하게 작용하고 있으며, 단기적으로 FOMC에서 향후 인하 가능성을 열어둘 경우 변곡점이 될 것으로 예상 •현재로서 한국은행의 공격적인 매입 스탠스를 확인하기는 어렵다는 점에서 보수적으로 대응할 필요. 한국은행의 개입이 있더라도 미 연준의 스탠스 확인 필요, 국고채 발행 만기 비중 조정 등의 여부를 확인해야 하는 상황. 그 과정에서 환율 및 부동산 가격 변화도 계속해서 고려해야 하는 주요 변수 ★보고서 원문 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfIA846.pdf