[키움 자동차 신윤철]

혼다 모터스(HMC.US): 미국에서 전개될 일본 자동차 업계의 상부상조 ◎Nissan, Mitsubishi 진영과 손잡고 미국 공략 강화 검토 - Honda가 미국 시장에서의 경쟁력 강화를 위해 Nissan, Mitsubishi 진영과 미국 소재의 공장들을 상호 공유하거나 미국향 신차 공동 개발하는 방안 등 검토 중인 것으로 알려짐. - Honda & Nissan 합병 건은 양사 입장 차이로 25년 초 결렬된 바 있으나 24년 8월에 맺었던 전략적 파트너십은 지속되고 있음을 파악할 수 있는 대목. - Nissan의 미국 내 유휴 생산능력 활용해 Honda, Mitsubishi 미국 현지 생산 비중 확대해 나갈 것으로 보임. 이 경우 일본계 자동차 업계는 대미 15%의 품목관세 충격 축소 기대, 특히 Nissan은 가동률 제고를 통한 고정비 완화 효과까지 기대. ◎Honda 미국 최다 판매 모델 CR-V는 풀체인지 RAV4와 경쟁 - 미국에서 단일 모델 기준 판매량 3위 기록 중인 Toyota RAV4 경쟁 모델인 Honda CR-V는 25년 10월 누계 기준 미국에서 33.9만대(+3.1% YoY)로 4위 기록 중. - 2026년형 CR-V는 RAV4 와는 달리 풀체인지 모델이 아니기에 2026년형 RAV4와의 상품성 격차 확대될 리스크에 노출. - 다만 이미 CR-V는 미국 생산이기에 이외의 모델에서 가격 경쟁력 제고 목적으로 Nissan 활용하여 미국으로 추가 생산 이전 수요 있을 것. 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1271