[키움증권/김진구] 인터넷/게임 26년 전망: 양극화

◆ 인터넷: AGI 도달을 위한 경쟁이 격화될 것이며 이에 먼저 도달하는 업체 중심으로 가치 쏠림 현상이 나타날 것, AGI 백본을 보유한 글로벌 빅테크와 제휴하는 소규모 사업자 증가 속에 기존 레거시 업체 반발도 이어질 것, 내년부터 유저 데이터 기반 자율형 에이전트가 워킹되면서 버티컬 세그먼트 구독경제 및 타겟 광고 확장성 조망 ◆ 게임: 유저들은 신규 게임보다 기존 레거시 IP 기반 시리즈에 인게이지먼트를 집중하는 경향이 다분, 상용 엔진, 솔루션 및 AI 등 폭넓은 서포트를 통해 창의적인 인디 게임사 성장성 부각, 대형사 입장에서는 밸류 창출을 위해 가장 잘하는 장르에 리소스 투입이 요구, M&A는 캐시카우에 집중할 필요 존재 ◆ Top-picks: 카카오/카카오페이/엔씨소프트 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5487