Evolus(EOLS.US): 생각보다 깊지 않았던 심연

★ Evolus(EOLS.US): 생각보다 깊지 않았던 심연 [키움 의료기기 / 신민수] ◆ 애널리스트 코멘트 보툴리눔 톡신을 미국에 ‘Jeuveau’ 라는 브랜드로 출시하여 시장 점유율 2등으로 끌어올린 Evolus가 3Q25 실적을 발표했습니다. 3Q25 매출액은 $69.1M, 영업이익은 -$3.1M으로 각각 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했습니다. 미국 톡신 수요가 전반적으로 줄어들며 6년 만에 첫 역성장을 경험했던 2Q25에 비해 3Q25 톡신 매출액은 YoY +5.0%, QoQ +5.9%로 회복세를 보였습니다. 관세 등을 감안하여 선제적으로 재고를 늘렸음에도 5~6개월 수준의 업계 평균치인 상황으로 미루어보아 현지 수요 부진이 심각한 수준이 아니라는 것을 유추해볼 수 있습니다. `25년 연간 매출액 가이던스는 8월에 낮춘 $295~305M을 유지하였습니다. 8월에는 구조조정을 통해 전사 인력 65명을 정리하여 329명 체제 하에 가벼운 비용 구조를 만들었습니다. 키움증권 신민수 의료기기 기록보관소 → https://t.me/sms_archive ★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1217 * 컴플라이언스 검필 * 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다. #EOLS