[키움 은행 김은갑]

▶iM 금융지주 (139130): 턴어라운드 이후 높아진 이익증가율 ◎ 턴어라운드 이후 최대실적 가시화 - 3 분기 연결순이익 1,225 억원 (YoY +19%, QoQ -20%) - 3 분기 누적 연결순이익 4,317 억원 (YoY +71%), 24 년 실적부진의 원인이었던 부동산 PF 등 충당금비용 증가와 투자증권의 적자 해소로 높은 이익증가율 - 투자증권 3 분기 누적 별도기준 당기순이익 654 억 ◎ NIM 상승, 충당금비용 감소 - 그룹 NIM 1.95% (QoQ +6bp), 은행 NIM 1.82% (QoQ +5bp) - 충당금비용 3 분기 누적 56% 감소, 24년 일회성 요인을 제외해도 25% 감소한 수준 - 대손비용율 0.53% (24 년 1.24%), NPL 비율 그룹 13bp, 은행 10bp 하락하여 안정화 ◎ 투자의견 매수, 목표주가 17,500 원 유지 - 2025 년 상반기 4 백억원 매입소각, 하반기 2 백억원 매입완료 후 소각예정 - 2025 년 주주환원율 39% 전망 ※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11662